分散型金融の台頭は、サハラ以南のアフリカ、ラテンアメリカ、東欧など、銀行システムが脆弱な地域で特に顕著である。専門家は、defiがこれらの地域では従来利用できなかった金融ツールやサービスを提供しているからだと考えている。専門家は、これらの地域の伝統的な金融機関と比較して、defiの使いやすさと安全性を指摘している。しかし、複雑なオンボーディング・プロセス、規制、ハッキングの脅威といった課題が、普及を妨げている。
暗号の冬前の熱狂が戻る
専門家によると、サハラ以南のアフリカ、ラテンアメリカ、東欧における分散型金融（defi）とdefi関連サービスへの関心は、主に経済的不安定と各地域の弱体化した銀行システムによるものだという。専門家は、最近のChainalysisの暗号導入指数を引用し、defiが世界のこれらの地域に進出しているのは、defiが伝統的に少数の、主に欧米諸国のユーザーのものであったサービスや金融ツールへのアクセスをユーザーに提供するためであると主張している。
Chainalysisの指標は、すべての地域で暗号の活動が成長していることを示していますが、データを詳しく見ると、2024年の第1四半期から高所得国で減少していることがわかります。興味深いことに、このアクティビティの減少は、ビットコイン（BTC）が史上最高値を更新し、米国証券取引委員会（SEC）がビットコイン上場投資信託（ETF）を承認した時期と一致しているようだ。
一方、低・中所得国での暗号活動の軌跡はほとんど変わっていない。これは、これらの地域の人々が、いわゆる暗号の冬が始まる前と同じ熱意で暗号を受け入れていることを示しているのかもしれない。
断片化がデファイを停滞させる
Ambire WalletのCEO兼共同設立者であるIvo Georgiev氏はBitcoin.com Newsに対し、世界の後発地域の一部でDefiの活動が活発化していることを示唆するChainalysisのデータについて、特に金融機関がユーザーに対して不親切であると認識されている市場において、Defiが「非常に有用」であると見られているため、このようなことが起きている可能性があると説明した。
Georgiev氏の気持ちは、Zeus Networkの創設者であるJustin Wang氏も同じで、これらの地域の人々は常に、安全性と透明性を提供する代替の金融ソリューションを求めていると主張している。ワンによれば、defiが際立っているのは、スマートコントラクトによって管理される信頼性のない分散型金融システムを提供しているからだという。これにより、伝統的な金融機関では得られないような「金融の自律性」とセキュリティが提供される。
しかし、低所得国や後発開発途上国で顕著な成長が見られ、世界の金融システムを破壊することが期待されているにもかかわらず、分散型金融業界は、想定される世界的な普及を妨げる課題に直面している。これらの課題には、複雑なオンボーディング・プロセス、規制の不確実性、増加の一途をたどるハッキングの脅威などがある。
とはいえ、暗号取引所Bybitの広報担当者は、流動性の分断がディファイの進展を妨げている重要な問題のひとつであると指摘している。この問題に対する解決策がオンライン化されつつあることを認めつつも、広報担当者は「ユーザーがスリッページを最小限に抑えるために十分なオーダーブックの深さで求めている資産にアクセスできるように、オンチェーン・エクスペリエンスを改善するためにもっと多くのことを行う必要がある」と述べた。
成長の痛み
ネクソのディフィ・ストラテジー・スペシャリスト、キリル・ニコロフ氏は、断片化がなぜ業界の発展に役立たないかについて、次のように述べている：
流動性は、多数のネットワークと、原資産に対するデリバティブの長いリストにまたがって、非常に断片化されています。分断化が進むと市場の効率は低下し、MEV（Miner Extractable Value）や高いスリッページのような価値抽出が助長されます。
defiの足かせとなっている課題は、金融システムを再定義しようとする際に生じる「成長痛」の一部ではあるが、専門家は、業界参加者が最終的に理想的な解決策を見つけたとき、採用は爆発的に拡大すると考えている。
