何かが変わらなければならない—頑固なインフレと記録的に低いリバースレポ
このゆるやかでありながら頑固な上昇は、基礎的な消費者カテゴリーにおける物価上昇を冷やそうとする継続的な課題を反映しており、迅速な安定化の期待に反しています。アメリカ労働統計局のデータによると、1月の年間インフレ率は3%で、12月からの月間増加率は2023年第4四半期以来の最も急速な加速を示しました。
トランプ大統領は任期最後の22日間で多くの政策修正を行いましたが、バイデン政権の4年間の任期に根付いたインフレ圧力を逆転させるには、短期間の調整を遥かに超えた持続的な努力が必要だと経済学者は警告しています。Fwdbondsの主席エコノミストは、価格上昇の問題が今もくすぶっていると警告します。
「インフレの長い国家的な悪夢は消費者、ビジネス、投資家にとってまだ終わっていません」とFwdbondsの主席エコノミスト、クリス・ルプキー氏はCNNに語りました。「1月に季節性の影響で価格がより速く上昇する可能性がありますが、現在[Federal Reserve]の役員にとってのニュースはすべて悪いです。」
予想外に高いCPIを受けて、すべての主要株価指数は後退し、暗号市場も縮小し、金と銀は高水準を維持しました。Malone Wealthの投資顧問であるケビン・マローン氏は2月11日に、アメリカ連邦準備制度のリバースレポ（RRP）施設が1,392日ぶりの低水準に達し、2025年2月11日時点で残高は764.46億ドルであると述べました。
「連邦準備制度のリバースレポ施設が1,392日ぶりに最も低い在庫に達しました。何が起こっているのかわかりますか？」とマローン氏はソーシャルメディアプラットフォームXで述べました。
多くのシナリオが想定されます。たとえば、アメリカの銀行が貸出慣行においてより慎重になるという厳しいクレジット条件があります。加えて、流動性が枯渇し続ける場合、リスク資産（株式、暗号、および貴金属）が影響を受ける可能性があります。余剰資金の欠如は、リポ金利やその他の短期資金調達コストを上昇させる可能性もあります。金融条件が過度に緊縮する場合、連邦準備制度は行動を余儀なくされるかもしれません—予想よりも早く金利を引き下げるか、印刷機のスイッチを押すかです。
