暗号の状況が変化する中、取引所におけるビットコインの供給が大幅に逼迫していることが明らかになった。Bybitの最新の半減レポートは、この締め付けの背後にある理由を明らかにし、市場力学を再構築する可能性のある迫り来る希少性を示しています。
ビットコイン、取引所の準備金急減で前例のない供給絞りに直面
Bybitの半減分析によると、取引所におけるビットコイン（BTC）準備金の縮小は、主に投資家の維持率の増加と、最新の半減イベント後のマイニング出力の減少によるものです。半減は新しいビットコインを採掘するための報酬を効果的に削減し、それによって新しいビットコインがエコシステムに導入される割合を減少させる。この事象は歴史的に供給逼迫を招き、投資家の資産長期保有志向の高まりによってさらに強まった。
Bybitの報告書に詳述されているように、機関投資家のビットコインに対する関心は、特に米国におけるビットコイン上場投資信託（ETF）の登場によって着実に高まっている。同レポートの調査結果では、機関投資家がビットコインを安全資産と見なす傾向が強まっており、暗号ネイティブと伝統的な金融機関の両方からのアロケーションが大幅に増加していると主張している。これらの投資家は購入だけでなく保有も行っており、取引所での活発な供給を減らしている。
“すべての中央集権的な取引所のビットコイン準備金の枯渇が加速している。残り200万ビットコインで、[スポットビットコインETF]に毎日5億ドル流入すると仮定すると、毎日約7,142ビットコインが取引所の準備金から出ていくことになり、残りの準備金をすべて消費するのに9ヶ月しかかからないことを示唆している」とBybitの研究者は研究の中で述べている。
報告書はこう付け加えている：
このことを念頭に置けば、ビットコインの価格が半減する前、あるいは半減後も上昇を続ける可能性があるのは当然のことであり、供給が絞られることで価格が再び新記録を更新することになる。
同レポートはさらに、コールドストレージで保有されるBTCの割合が顕著に増加しているという投資家行動の変化を強調している。暗号資産をオフラインで保有するこの慣行は、セキュリティを強化し、売却の可能性を低減するため、供給不足に寄与している。Bybitのデータによると、このような行動は市場の強気な見通しと、さらなる価格上昇を見越してリターンを最大化したいという願望に後押しされているという。
Bybitは、現在の傾向が続けば、ビットコイン市場全般で、利用可能なBTC供給がさらに逼迫し、需要が減少する供給を上回り続けることで価格が上昇する可能性があると推測している。このシナリオは、一般的に大幅な価格高騰が見られた同様の状況下での過去の市場行動の分析によって裏付けられている。
